Теория за ценообразуването на опциите

чанта

Теорията за оценка на опциите е течение на икономическо изследване, което е отговорно за изследването на този тип финансови активи, чиято доходност зависи от други активи или техните цени и в рамките на вероятностна рамка.

Този вид изследване е разработено в края на 19 век. Въпреки това, през следващия век новите модели и напредък в икономическите изследвания излизат на преден план, особено с работата на Фишер Блек и Майрън Скоулс през 70-те години на миналия век.

Тези модели се използват за познаване на икономическата стойност на деривативните финансови активи във връзка с тяхната възвръщаемост и техния риск. По този начин теорията за оценка на опциите служи за извършване на оценки на видове дългове, варанти или дори патенти, наред с много други. Вижте видовете опции.

Самото естество и структура на опцията налага създаването на валидни техники за изчисляване на текущите й стойности. Поради тази причина по-често срещаните техники, базирани на актуализиране на бъдещи потоци, като NPV и IRR, не са подходящи.

По същия начин тази теория може да се използва в инвестиционен анализ със същата методология. Като алтернатива, в стратегическата област той е валиден и като помага при изследването на разпределението на ресурсите, които една компания прави, като например оценяване на собствените си средства и тяхната експлоатация.

Това е особено важно, защото помага за подкрепа на финансови решения, оптимизиране на инвестициите и изчисляване на дивиденти с измерване на риска. С което следва икономическия принцип за максимизиране на печалбата и богатството на акционерите.

Моделът на Блек и Шоулс като еталон за теорията за ценообразуването на опциите

Това е методология на финансовата математика, създадена от Робърт С. Мертън в резултат на изследванията на Блек и Скоулс в областта на оценката. Първоначалната му цел беше да знае стойностите на европейските кол (или кол) опции, написани върху акции, но използването му бързо беше разширено и до други деривати.

Благодарение на проучванията си той създава математически модел за много приблизителна оценка на стойностите в настоящето на опциите за акции, който бързо беше приет и разпространен във финансовия и икономическия свят благодарение на своята прецизност и простота.

Този модел анализира стойността на опциите от цената на актива, който е в основата на опцията, който следва непрекъснат стохастичен процес на еволюцията на Гаус-Винер, с постоянна средна и моментна дисперсия.

Фактът, че тази техника се фокусира единствено върху изучаването на волатилността, обяснява нейната математическа простота, като се приемат други променливи като цената на базовия актив, лихвен процент или падеж като фиксирани.

Теорията за ценообразуването на опциите претърпя изразен напредък през последните десетилетия, като съответна модификация и развитие се дължат на значителната еволюция през същия период на различните финансови активи, появили се на пазара, все по-сложни. С други думи, възникнаха нови нужди от оценка.

Тагове:  биография търговия криптовалути 

Интересни Статии

add