Суапове за кредитно подразбиране (CDS)

производни

Суап за кредитно неизпълнение (CDS) е финансов дериват, който ви позволява да хеджирате риска от неизпълнение на финансов актив.

Те са двустранни договори, които прехвърлят кредитен риск между двама контрагенти. Купувач на защита, който плаща периодична премия и продавач на защита, който получава плащане в случай на кредитно събитие.

Използва се като застраховка срещу неизпълнение, прехвърляйки риска от актив на продавача на CDS, който действа като застраховател. Инвеститорът ще закупи CDS върху финансов актив, за да се предпази от неизпълнение на този актив. За да направите това, ще платите премия на продавача на CDS, който в случай, че компанията, в която притежавате актива, фалира, ще ви изплати стойността на актива. Ако компанията в крайна сметка не фалира, купувачът на CDS ще загуби премията от продавача.

Купувачът осигурява събирането на стойността на кредита, като плаща периодична премия (това ще работи като застраховка), ако референтното лице на CDS влезе в кредитно събитие (несъстоятелност, преструктуриране или спиране на плащанията), ще получи определена сума, т.к. в този случай продавачът на CDS трябва да плати определена сума на купувача, който е контрагентът, който получава периодичната премия.

Тези суапове претърпяха значително развитие през последните десетилетия и бяха един от най-важните механизми за предаване на финансовата криза от 2007 г., тъй като те имат качеството да прехвърлят рисковете от неизпълнение от едно лице на друго и ако рейтингът на активите не е правилно, има вероятност продавачите на суапове за кредитно неизпълнение в крайна сметка да покрият токсични активи.

Размяна

Пример за CDS върху облигация

Нека да видим примера за CDS върху облигация:

В този случай купувачът на ЦДС би бил кредиторът на облигацията, тоест лицето, което е закупило облигация и има право да получава периодични лихвени плащания (купон) и погасяване на главницата по дълга. Ако кредиторът иска да покрие риска от неплащане на тази облигация, той може да закупи CDS от трета страна, например от финансова институция.

Продавачът на CDS ще иска периодично плащане на определена сума (по подобен начин на застрахователните полици), но в случай на неизпълнение от страна на длъжника, той ще изплати на купувача пълната сума на облигацията към този момент (т.е. , останалата лихва за връщане и главницата). В замяна на плащане продавачът (застрахователят) може да получи право на собственост върху финансовия актив.

Тагове:  банки Испания криптовалути 

Интересни Статии

add